ETF期权和股指期权扩容 深交所、中金所公开征求意见

11月10日晚，中金所发布了《关于沪深300股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。

中金所表示，经中国证监会原则同意，中金所拟于近期开展沪深300股指期权上市交易。

根据《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法规和规章，中金所就《沪深300股指期权合约》(征求意见稿)、《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》(征求意见稿)、《中国金融期货交易所交易细则》(修订征求意见稿)、《中国金融期货交易所结算细则》(修订征求意见稿)、《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》(修订征求意见稿)、《中国金融期货交易所风险控制管理办法》(修订征求意见稿)、《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》(修订征求意见稿)和《中国金融期货交易所信息管理办法》(修订征求意见稿)向社会公开征求意见(详见本通知附件)。

附件：

根据中金所发布关于沪深300股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知显示，合约标的物为沪深300指数，合约乘数为每点人民币100元，合约类型为看涨期权、看跌期权，最小变动单位为0.2点。每日价格最大波动限制为上一交易日沪深300指数收盘价的±10%。

上周五，在证监会新闻发布会例会上，新闻发言人常德鹏正式“官宣”，启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所和深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。

继2015年2月9日上证50ETF期权在上交所上市交易之后，时隔四年，ETF期权和估值期权迎来扩容，市场即将迎来沪深300ETF期权和沪深300股指期权。

作为中国A股市场核心宽基指数的沪深300指数，成分股市值约30万亿元，占全部A股市值约60%，跟踪沪深300指数的资产规模超过1500亿元，市场代表性强、覆盖面广、影响力大。

在中金所相关征求意见稿发布前，深交所也就《股票期权试点交易规则(征求意见稿)》以及与中国结算联合制定的《股票期权试点风险控制管理办法(征求意见稿)》两项基本业务规则向社会公开征求意见，以平稳推出沪深300ETF期权(标的为嘉实沪深300ETF，代码159919)

根据深交所发布的《股票期权试点交易规则(征求意见稿)》显示，其内容涵盖期权合约管理、交易、行权、风险控制、交易监管等事项。

《股票期权试点风险控制管理办法(征求意见稿)》规定了对期权市场参与者的风险控制要求，明确了深交所、中国结算实施风控措施的具体标准和运作程序。

此外，规则对组合策略、组合行权业务作出相关规定，还对大宗交易和证券保证金等进行原则性规范，为未来制度创新预留空间。

据了解，深交所起草股票期权试点相关业务规则时，充分吸收了沪市股票期权试点的成功经验，目前体例架构和主要内容与沪市规则基本一致。近期，深交所已完成ETF交易结算模式调整，投资者开展交易更加便利。

据深交所透露，深交所自2015年1月开展股票期权全真业务演练以来，得到市场各方的积极配合和大力支持，经过4年多的积累，已经具备开展期权交易的条件。

目前，深交所已经完成股票期权业务规则起草和技术系统开发，业务、技术和市场准备已经就绪。

下一步，深交所还将组织全网测试、完成规则审批发布、开展投资者教育活动、加强媒体沟通、做好做市商招募等工作，确保沪深300ETF期权业务安全稳健运行。

联讯证券指出，ETF期权和股指期权扩容，符合我国资本市场发展的内在需求，也有望促进我国资本市场长期稳健的发展。主要原因在于：(1)丰富了投资者的风险管理工具，有助于培育机构投资者;(2)促进衍生品市场发展是确保进一步对外开放的重要配套措施，我国资本市场国际化水平再进一程。